S\u00e3o Paulo \u2013 Ap\u00f3s decis\u00e3o do Banco Central, na quarta-feira, 22, a Selic foi mantida em 13,75% ao ano, patamar elevado e inalterado desde agosto de 2022, ap\u00f3s seis reuni\u00f5es. No entanto, a taxa b\u00e1sica de juros j\u00e1 poderia ter sido reduzida, avaliou o ex-secret\u00e1rio da Fazenda do Estado de S\u00e3o Paulo, Felipe Scudeler Salto, economista chefe da Warren Brasil, durante o quarto dia do Semin\u00e1rio Megatend\u00eancias 2023 O Novo Brasil, realizado de forma online at\u00e9 sexta-feira, 24, pela AutoData Editora.<\/p>\n\n\n\n
Para ele fatores como a desacelera\u00e7\u00e3o na economia, que no \u00faltimo trimestre do ano passado recuou 0,3% e cuja proje\u00e7\u00e3o para este ano gira em torno de alta de 1%, cerca de um ter\u00e7o do resultado de 2022, quando houve aumento de 2,9%, geram impacto forte no setor produtivo e exportador, cen\u00e1rio que requer juros menores.<\/p>\n\n\n\n
Todo esse contexto puxa para baixo a infla\u00e7\u00e3o, que encerrou o ano passado em 5,8%. No acumulado de doze meses at\u00e9 fevereiro o IPCA havia variado 5,6%. E, para o fim de 2023, a expectativa \u00e9 de 6%.<\/p>\n\n\n\n
A conjuntura internacional tamb\u00e9m favorece a redu\u00e7\u00e3o dos juros internamente, segundo Salto, ao mencionar que, com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 crise dos bancos nos Estados Unidos o FED, Federal Reserve, j\u00e1 tomou iniciativa para evitar cont\u00e1gio de outros setores e no resto do mundo. <\/p>\n\n\n\n
E, em que pese a decis\u00e3o do Banco Central estadunidense de elevar em 0,25 ponto porcentual a taxa tamb\u00e9m na quarta-feira, 22, passando-a de 4,75% para 5% ao ano, o nono avan\u00e7o seguido, uma nova alta deve demorar a ser anunciada.<\/p>\n\n\n\n
O ex-secret\u00e1rio da Fazenda ponderou, entretanto, que para que isto ocorra com seguran\u00e7a, uma vez que, al\u00e9m da desacelera\u00e7\u00e3o da economia os investimentos est\u00e3o em queda \u2013 justamente pela maior atratividade em t\u00edtulos indexados \u00e0 Selic, caso dos do Tesouro Direto \u2013, \u00e9 preciso que o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, apresente sua proposta de arcabou\u00e7o fiscal que substituir\u00e1 o atual teto de gastos.<\/p>\n\n\n\n
Otimista, o economista-chefe da Warren Brasil disse acreditar que, feito isso, a taxa j\u00e1 pode sofrer a primeira redu\u00e7\u00e3o em junho e, at\u00e9 o fim do ano, possa chegar a 11% ao ano:<\/p>\n\n\n\n
\u201cAinda \u00e9 uma taxa muito elevada, mas o in\u00edcio do ciclo de redu\u00e7\u00e3o, se houver apresenta\u00e7\u00e3o bem feita de uma regra fiscal, \u00e9 totalmente vi\u00e1vel. D\u00e1 para o Banco Central reduzir os juros em um contexto em que se tenha um arcabou\u00e7o fiscal anunciado bem acabado. N\u00e3o precisa ser nota 10, mas nota 6 para passar j\u00e1 est\u00e1 razo\u00e1vel\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Por que a nova estrutura fiscal \u00e9 divisora de \u00e1guas?<\/strong><\/p>\n\n\n\n A ideia \u00e9 que esse conjunto de regras balize o comportamento dos gastos p\u00fablicos a fim de impedir desequil\u00edbrio de receitas e despesas, ou seja, que o governo gaste muito mais do que arrecada e, assim, evite que a d\u00edvida p\u00fablica aumente de forma a instigar a desconfian\u00e7a nos investidores.<\/p>\n\n\n\n Salto citou que em 2016 foi adotado o teto de gastos por meio de emenda \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o, que tinha como objetivo frear o aumento de despesa, mas o texto tinha diversos problemas, pois a regra era excessivamente r\u00edgida e mesmo ap\u00f3s a aprova\u00e7\u00e3o da reforma da Previd\u00eancia, em 2019, o teto n\u00e3o foi cumprido.<\/p>\n\n\n\n Ao longo desse per\u00edodo ele lembrou que houve sequ\u00eancia de modifica\u00e7\u00f5es por meio da PEC dos precat\u00f3rios e da expans\u00e3o dos gastos sociais, motivada pela pandemia, por exemplo, a fim de tentar contornar a rigidez excessiva. <\/p>\n\n\n\n \u201cO governo precisa demonstrar compromisso fiscal. A primeira batalha, portanto, ser\u00e1 a de apresentar a nova regra fiscal. Trata-se de um bode na sala que precisa ser retirado. Esse ponto \u00e9 crucial para a redu\u00e7\u00e3o dos juros.\u201d<\/p>\n\n\n\n Ele tamb\u00e9m elogiou a recria\u00e7\u00e3o do Minist\u00e9rio do Planejamento apontando para a ado\u00e7\u00e3o de medidas como as revis\u00f5es peri\u00f3dicas de gastos p\u00fablicos, que podem ajudar a melhorar a composi\u00e7\u00e3o do or\u00e7amento e a ampliar os investimentos p\u00fablicos, que na d\u00e9cada de 1970 equivaliam a 11% do PIB e, hoje, est\u00e3o em torno de 1% do PIB.<\/p>\n\n\n\n Quanto \u00e0 estrutura fiscal Salto assinalou que, agora, essa decis\u00e3o est\u00e1 nas m\u00e3os do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva, que decidir\u00e1 sobre o encaminhamento da proposta da Fazenda enquanto o mercado segue em compasso de espera:<\/p>\n\n\n\n \u201c\u00c0 medida que essa regra fiscal consiga ancorar as expectativas dos agentes e controlar a infla\u00e7\u00e3o esperada, dar\u00e1 f\u00f4lego ao Banco Central para reduzir os juros\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u00c9 o que acredita Felipe Scudeler Salto, economista chefe da Warren Brasil<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":53273,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2978,24,2979,294,987,2980,81,2981],"class_list":["post-53260","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias","tag-arcabouco-fiscal","tag-economia","tag-fazenda","tag-governo","tag-juros","tag-regra-fiscal","tag-seminario-autodata","tag-warren-brasil"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53260","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=53260"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53260\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":53293,"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53260\/revisions\/53293"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/media\/53273"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=53260"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=53260"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.autodata.com.br\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=53260"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}